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看来我们必须从“人”本身来寻找答案——“人”究竟有着什么样的共同属性，以至于会如此高度一致的思考，高度一致的疯狂，愚昧，最后一致的恐慌？
人群的社会活动，体现出“羊群效应”（The Effect of Sheep Flock），即指人们受到多数人一致性思想或行动的影响，而跟从大众的从众跟风心理。
自然界中的羊群是一种很散乱的组织，平时在一起也是盲目地左冲右撞，但一旦有一只头羊动起来，其他的羊也会不假思索地一哄而上，全然不顾前面可能有狼或者不远处有更好的草。因此，“羊群效应”就是比喻人都有的一种从众心理。从众心理很容易导致盲从，而盲从往往会陷入骗局或遭到失败。
人类社会中的羊群效应，一般出现在竞争非常激烈的行业，这个行业中的一个领先者（领头羊）占据了主要的注意力，那么整个羊群就会不断摹仿这个领头羊的一举一动，领头羊到哪里去吃草，其它的羊也去哪里淘金。
纵观古今中外，所有的股票市场，无疑都是社会“羊群效应”的放大器。通俗来说即是群体性的“买涨不买跌”或者“追涨杀跌”。
表面上看，股票是简单的红红绿绿，数字的跳动。背后却演绎着人群，共同的贪婪，恐惧与盲从。人类社会的一切活动，都是人性的映射。股票市场，亦不例外。有别于一般的商品买卖，股票交易，名义上获得的是公司股权，实际上买卖的却是“预期”——所购股票“上涨”的“预期”，或者所购股票“下跌”的“预期”。
当人群目睹股票交易者迅速挣得快钱，全然已经忘记了购买股票是为了其内在的价值或作参股公司分红之用，而是期望其价格能无限上涨并因此轻松获得巨额财富。对于金钱的欲望和贪婪使得人们残存的最后一丝理性消失殆尽。人们都将财产变换成现金，一股脑冲入股票市场。人群的狂热与非理性使股价不断升高再升高，这个时候，无论股票价格已经显示在多么夸张的价位，都没有人会考虑泡沫一旦破灭的危险。大家都在憧憬着获得巨额财富之后的美好生活。只要股票上涨，大家都愿意买入持有，以等待更高的价格。 所有的金融泡沫正如它们在现实世界中的名称所喻示的一样脆弱，在曲线最高的那个疯狂阶段，当人们意识到这种投机并不创造财富，而只是转移财富时，总有人会清醒过来，这个时候，泡沫就该破灭了。在某个“微妙”的时刻，当某个无名小卒卖出股票并且不再买回——或者更有勇气些，卖空股票时，其他人就会跟从，很快，卖出的狂热将与此前购买的狂热不相上下。于是，在大多数人还沉浸在美好梦境中时，价格悄悄的坠落了。
人们怀疑，犹豫，不知所措，不知道是应该马上离场，还是该等待价格如从前俯冲之后再攀上新一轮的高峰。
很快，价格进一步的下降导致人们丧失对股票市场的信心。持有股票的人迫不及待地要脱手。可是，在这个关头却很难找到“傻瓜”。前不久还奇货可居的股票一下子就变成了烫手的山芋。持有股票的人宁可少要点价钱也要抛给别人。在人们信心动摇之后，股票价格立刻快速下降。当股票如自由落体加速下跌的时候，大家都惊恐万分，终于在最后阶段大家竞相践踏出逃，股市崩溃了。成千上万的人在这个万劫不复的大崩盘中倾家荡产。
如果说人类经济发展存在很多周期性的起伏及泡沫，那么股票的波动，其实正是一切人类商业活动的缩影，是亘古不变的人性的体现。
股市的低潮与繁荣，正印证了宇宙间永恒的“轮回”法则——《易经》中所述：“盛极而衰，否极泰来。”股市中牛与熊更迭，此中有彼，相互孕育，仿佛春夏秋冬，日夜的交替，生生不息。熊市的极致是牛市的初始，牛市的顶峰是熊市的开端。
事实上，世界投资界的翘楚们，无一不是对“轮回”有着深刻的见地。
沃伦巴菲特，彼得林奇所倡导的“价值投资”(Value Investing)理论，乔治索罗斯所推崇的“反射理论”（Theory Of Reflexivity），美国美林投资银行著名的“投资时钟”(Merrill Lynch Investment Clock)理论，皆是从不同的角度，在投资世界中有效应用了“轮回”法则。
当然，参透“否极泰来”之精华的，毕竟是少数大师中的大师——在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。大部分人投资股市，最终都难逃自己人性的弱点。
想要避免卷入周期性的群体性投机疯狂，最佳的办法莫过于“独善其身”。正如TVB经典《大时代》里的股神陈万贤，增予丁蟹一段经典金句：
股票之道在于人弃我取。
当大家买跌的时候，你一定要买升。
那么你就肯定跟别人是背道而驰。这才能够发大财。
这就证明大多数人的意见，不一定都是对的。
最后小博附上《大时代》里的股神秘诀，以贻各位看官
——股市原意，乃让集资投资有其地，社会相向荣，人皆有赚， 惜人性贪婪，耗尽心思，巧取豪夺，乐土成炼狱，血雨腥风，杀戮不惜，无数人倾家荡产输性命，胜者则丧良知人格，余於股坛数十载，未尝见一真正赢者，智者应知此乃一处永无赢家之战场，取胜之道，“及早离去，多看华博”八字而矣。
（所有图片均来自网络）
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